小V财讯/河马
深交所公告显示，上市委将于4月26日审议厦门渡远户外用品股份有限公司（简称“渡远户外”）的创业板首发申请。公司保荐机构为东兴证券，拟发行1000万股，募资4.63亿元。
业绩变脸募投合理性存疑
渡远户外主要从事房车游艇配套产品和水上休闲运动产品的研发、设计、生产 和销售。房车游艇配套产品主要以小微型水泵为主，其他包括便携油桶、游艇 房车专用马桶等产品；水上休闲运动产品主要包括皮划艇、桨板，其他包括船 桨等配套产品。
值得一提的是，渡远户外本次募资中2.5亿元是用于水上运动用品和房车、游艇配套产品扩产项目。然而这边公司刚说要募投扩产，报告期内公司业绩却出现变脸。招股书显示，2020年至2022年，渡远户外实现营业收入1.93亿、3.52亿、3.10亿，实现扣非归母净利润分别约为5145.02万元、7009.47万元和 6042.17万元。2022年渡远户外的营收同比下降约11.89%，扣非净利润则下降约13.8%，营收扣非净利润双双下滑。
除业绩下降以外，渡远户外2022年产能利用率、产能增长率亦出现下滑。报告期内，公司主要产品小微型水泵产能利用率由92.28%下滑至85.97%，公司吹塑皮划艇及桨板、滚塑皮划艇的合计产能利用率分别约也由91.56%下滑至61.34%。
另外，渡远户外本次募投中1.5亿元将用于研发中心升级建设项目，而报告期内公司每年的研发费用却不过千万出头。招股书显示，报告期各期，公司的研发费用分别为 922.73 万元、1,324.24 万元和 1,395.11 万元，占营业收入的比例分别为 4.78%、3.76%和 4.50%。
不仅如此，渡远户外本次还将募投资金中6500万元拟用于补充流动资金，而报告期内公司却大肆分红近4000万元。招股书显示，报告期各期公司现金分红金额分别为200万元、1800万元、1950万元。
综合上述分析来看，渡远户外本次募投项目的合理性似乎并不充分。尤其是以当前的国际贸易形势而言，公司作为一个以外销为主的企业，选择产能利用并不充分而且业绩前景并不明朗的时期逆势募投，怕是拿投资者当冤大头吧？
关联方认定蹊跷或隐瞒关联交易
此外，渡远户外独家经销商Seaflo Marine第三大股东正是渡远户外实控人林锡臻前妻叶耀茹。报告期内Seaflo Marine一直是公司的第一大客户，2020年至2022年，公司分别向其销售0.38亿元、0.48亿元、0.54亿元，占比分别为19.82%、13.72%、17.50%。
有趣的是在此关联下，渡远户外竟然并没有将Seaflo Marine认定为关联方，同样，叶耀茹实控下的厦门鑫康盛信息科技有限公司也为被认定为关联方。但是渡远户外曾任出纳，现任行政部经理该柯文雅在报告期内（2020年8月前）厦门鑫康盛信息科技有限公司担任监事一职，并持有5%股份。柯文雅同时还曾渡远户外全资子公司以及安耐可（厦门）机电设备有限公司执行董事兼总经理一职，同时还是渡远户外实控人林锡臻曾控制的公司厦门乐舟科技有限公司的监事。
匪夷所思的是一边渡远户外没有将厦门鑫康盛信息科技有限公司认定为关联方，另一边渡远户外实控人却与厦门鑫康盛信息科技有限公司存在资金往外。根据资金流水核查显示,2017 年 11 月，林锡臻因归还朋友借款等个人资金需求向鑫康盛借款 368 万元，约定年利率 18%，按月付息；2019 年 3 月 20 日，林锡臻向鑫康盛 归还 381.15 万元（含当月利息及相关手续费用）。
倒是真让人感慨，借钱的时候是前妻，还钱了就是非关联方？而同时也让人不得不质疑渡远户外不将Seaflo Marine以及厦门鑫康盛信息科技有限公司认定为关联方这种信披是否有充分遵守实质重于形式原则？
此外，渡远户外废料销售客户福安市航春电机配件有限公司的信披也值得质疑。根据企查查显示福安市航春电机配件有限公司福安市航春电机配件有限公司成立于2017-04-20，值得注意的是该公司注册电话13328931990正是福安市闽城电机厂2019年年度报告联系电话，联系邮箱313561412@qq.com也正是福安市闽城电机厂2019年年度报告联系邮箱。
而且，渡远户外实际控制人林锡臻控制下的福安市爱的电器有限公司也曾使用该联系电话和邮箱。而根据申报资料显示该福安市闽城电机厂是渡远户外实际控制人林锡臻曾实际控制的个人独资企业，在 2020 年 9 月才全部出资对外转让。那么作为渡远户外客户的福安市航春电机配件有限公司为何会与渡远户外实控人林锡臻实际控制企业共用相同的联系电话和邮箱呢？
（严正声明：上文内容基于公开资料，具有一定的时效性，文章仅代表作者个人观点，仅供参考，不作投资建议！转载请注明文章原创来源为V财网）
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