慧谷新材IPO信披迷局，主要供应商“查无此人”疑似空壳公司

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慧谷新材IPO信披迷局，主要供应商“查无此人”疑似空壳公司

编辑/高飞

排版/莫莫

深交所 IPO 审核在历经两个月空窗期后终迎新进展。据公告披露，下周将有两家创业板 IPO 企业迎来上会审核，其中 12 月 9 日上会的广州慧谷新材料科技股份有限公司（以下简称 “慧谷新材”）是一家专注于高分子材料领域，基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业。

本次IPO，慧谷新材拟募集资金9亿元，用于清远慧谷新材料技术有限公司年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目、清远慧谷新材料研发中心项目、慧谷新材生产线技术改造项目，还有2.5亿元用于补充流动资金。保荐机构为中信证券，保荐人为戴顺、李宁。

公司主营业务为功能性树脂和功能性涂层材料的研发、生产和销售。产品主要应用于家电、包装、新能源、电子等领域。作为兼具 “国家级制造业单项冠军” 与 “专精特新小巨人” 双重资质的涂层材料龙头企业，其业绩表现格外引人关注。

招股书数据显示，2022 年至 2024 年期间，慧谷新材营业收入从 6.64 亿元稳步增长至 8.17 亿元，扣除非经常性损益后的净利润（下称 “扣非净利润”）更实现跨越式增长 —— 从 2683.66 万元大幅飙升至 1.42 亿元。

不过，在这份看似亮眼的业绩背后，慧谷新材也面临着多重争议：一方面产品单价出现全线下滑，应收账款规模亦持续膨胀；另一方面，公司曾发生一起造成 2 人死亡的安全事故，这些问题让其 IPO 之路备受市场关注与讨论。

而《小V研究》则关注到，在慧谷新材的众多供应商中，广州市徽鸿贸易发展有限公司的情况格外引人关注。报告期内，该公司为慧谷新材持续供应了近 7000 万元的材料，但自身注册资金仅 50 万元，且近年来社保缴纳人数的峰值仅为 6 人。这一异常现象也引发了监管层注意，监管方面已要求慧谷新材补充说明与该供应商合作的背景，以及该供应商是否主要为慧谷新材提供服务。

针对监管疑问，慧谷新材回复称：广州市徽鸿贸易发展有限公司属于化工原料贸易商，经走访确认，化工原料贸易行业内注册资本较低的情况较为普遍，这一因素并不会制约该公司扩大经营规模；同时提及，广州市徽鸿贸易发展有限公司的年销售额约为 2.8 亿元...

不过，这一回复却让《小 V 研究》的研究员产生了新的疑问：慧谷新材及其保荐机构究竟在哪里走访的该公司？因为研究员曾前往广州市徽鸿贸易发展有限公司的注册地址 —— 广州市增城区新塘镇新塘大道西 361 号中美国际大厦 9 楼 8 号 —— 进行实地探访，却并未找到该公司的踪迹。

进一步实地核实后研究员发现，该注册地址标注的 “新塘大道西 361 号”，实际对应的建筑是悦顺商务大厦，且即便在悦顺商务大厦的 9 层，也不存在独立的 “8 号” 房间，更无任何属于广州市徽鸿贸易发展有限公司的痕迹。不过值得注意的是，广州市徽鸿贸易发展有限公司法定代表人江厚兵控股 50% 的广州彤宇环保科技有限公司，其历史注册地址曾为 “广州市增城区新塘镇新塘大道西 361 号悦顺商务大厦 9 楼 N08 室”，与徽鸿贸易的注册地址存在明显关联。

更需关注的是，慧谷新材所宣称的这家年销售额高达 2.8 亿元的供应商，在报告期内还存在因虚开发票被行政处罚的记录。这不禁让人进一步质疑：慧谷新材为何对这家高度疑似空壳的供应商如此青睐？其背后是否隐藏着不为人知的隐秘？与此同时，这一异常情形也为慧谷新材信息披露的合规性蒙上了一层疑云。