湖北中一科技股份有限公司（以下简称“中一科技”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕428号）。
中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“保荐机构（主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（主承销商）。发行人与保荐机构（主承销商）协商确定本次发行价格为人民币163.56元/股。
招股书特别提示投资者需注意以下风险：
（一）股份继承和实际控制人变动引致的经营风险
公司原控股股东、实际控制人汪汉平先生于 2021 年 4 月 6 日去世，汪立先生依据 有效遗嘱继承汪汉平先生原持有的公司 56.38%股份，成为公司新任控股股东、实际控制人。汪汉平先生作为公司创始人，在为公司引进管理和技术人才、制定公司经营方针 和发展战略、完善公司治理制度和治理架构等方面发挥了重要作用，汪立先生此前则缺 少企业经营管理经验，如新任控股股东、实际控制人未来采取不同的经营方针、发展战略和管理思路，而该等经营方针、发展战略和管理思路不符合市场需求和公司实际，则 可能给公司未来经营造成不利影响。 截至本招股说明书签署日，汪立先生所持公司 56.38%股份不存在纠纷或潜在纠纷， 汪立先生与汪晓霞女士签署的一致行动协议合法、有效，公司的实际控制权清晰、稳定， 汪立先生已出具承诺函承诺保持公司实际控制权的稳定，持有公司 5%以上股份的股东 汪晓霞和中一投资已出具承诺函承诺维护公司实际控制权的稳定，但仍不排除未来因不 可控的因素可能影响公司控制权的稳定性，进而可能对公司未来经营造成不利影响。
（二）关于客户集中度较高，对主要客户宁德时代存在一定依赖的风险
2019-2020 年以及 2021 年 1-6 月，公司向宁德时代销售产品占营业收入比例分别为 7.10%、35.46%和 46.93%，向宁德时代销售产品毛利占公司总毛利比例分别为 14.77%、 50.31%和 47.80%，公司 2020 年对宁德时代的销售收入增幅较大，对宁德时代的销售收 入在公司营业收入中的占比也有较大幅度提高，公司存在客户集中度较高的情形。 如果未来宁德时代的经营情况或公司与宁德时代的合作发生变化从而对公司的业 务产生重大不利影响而公司又未能及时化解相关风险，公司的经营业绩及业绩增长的持 续性将会受到一定影响。
（三）能耗双控政策对发行人生产经营和募投项目带来的风险
2021 年 9 月，公司收到云梦县发展和改革局转发的湖北省发改委下发的《“十四 五”全省重点用能单位能耗双控目标责任考核实施方案》。根据该实施方案，公司及中 科铜箔均符合纳入湖北省能耗双控考核管理范围的重点用能单位的标准。 如公司及中科铜箔在后续考核中，能耗总量和强度目标均未完成，或总量目标完成 但强度目标未完成，考核结果被评定为“未完成”，则可能面临强制实施能源审计、责 令限期整改、新建高耗能项目节能审查暂缓审批的风险。
（四）生产 4.5μm 锂电铜箔遇到较大障碍的风险
在电池厂商提高能量密度及降低成本的要求下，继 6μm 锂电铜箔之后，4.5μm 锂 电铜箔未来有望成为主流产品之一，并对公司现有的主要产品规格锂电铜箔产生一定的 替代风险。实现 4.5μm 铜箔批量生产需要满足添加剂、核心设备、工艺技术等方面的技 术要求。目前下游龙头企业宁德时代已开始应用 4.5μm 锂电铜箔。如果生产 4.5μm 铜箔遇到较大障碍从而不能及时响应市场和客户对先进工艺和产品的需求而公司又未能 及时克服相关障碍并化解风险，公司的市场竞争力和生产经营业绩将会受到一定影响。
（五）行业政策变化风险
公司主要产品之一锂电铜箔主要应用于下游新能源汽车行业。随着我国新能源汽车 行业产业链逐渐成熟，国家的补贴政策有所调整，行业正从政策补贴所带来的蓬勃发展 阶段转向以市场需求为基础、技术创新为驱动的持续增长阶段。如果当前国家补贴退坡 超过预期或其他相关产业政策发生重大不利变化，新能源汽车行业发展将受到一定影响， 进而对公司锂电铜箔产品的销售造成不利影响。
（六）市场竞争加剧风险
2014 年以来，国内新能源汽车行业进入快速发展期，带动动力电池需求，动力电 池企业纷纷扩产，进而带动负极材料集流体及其上游企业的扩产。受市场竞争日趋激烈、 新能源汽车补贴政策变化、产品结构调整等原因影响，行业内各企业纷纷加快技术研发、 优化工艺、增加产能，以取得技术和价格上的优势。随之而来锂电铜箔行业规模高速发 展：在中国锂离子电池特别是动力电池迅速发展的情况下，根据 GGII，2015 年度至 2020 年度中国锂电铜箔行业出货量持续以 20%以上年增速快速发展。2018 年度至 2020 年度 中国锂电铜箔产量从 11.9 万吨提升至 14.5 万吨，行业内产能持续扩张，产能利用率从 73.4%降低至 67.3%。 就市场竞争情况而言，下游客户不断向动力电池企业集中，超薄锂电成为龙头企业 竞争布局重点，根据 GGII，至 2020 年度，锂电铜箔行业前五大供应商市场份额合计达 67.4%，市场竞争较为激烈。 公司锂电铜箔毛利率水平受行业的市场竞争情况、客户及产品结构、技术开发难度 等因素影响较大。如果未来行业竞争加剧，公司的经营规模、客户资源、产品售价等方 面发生较大变动，或者公司不能在创新、技术等方面继续保持竞争优势，受主要产品销 售价格下降、原材料价格上升、用工成本上升等不利因素影响，公司将面临毛利率下滑的风险。
（七）加工费波动及经营业绩下滑风险
行业内生产电解铜箔的企业较多，市场需求较大且竞争较为充分，同行业公司目前 正纷纷扩产以寻求规模扩张和技术迭代升级，同时下游新能源汽车行业相关政策也可能存在波动。行业竞争加剧、行业地位被竞争对手赶超、新能源补贴政策再次退坡从而导 致铜箔行业景气度下滑等相关因素，均可能对公司产品加工费产生不利影响。而公司整 体经营业绩对加工费波动较为敏感，根据测算，加工费如下降 10%，公司 2020 年净利 润将下降 29.35%。因此，加工费的下降会对公司业务增长和产品销售产生不利影响， 进而导致公司经营业绩出现下滑的风险。
（八）原材料价格波动风险
公司使用铜材作为生产电解铜箔的主要原材料，产品定价采用“铜材价格+加工费” 的模式。由于原材料占标准铜箔及锂电铜箔各类产品单位成本比重基本处于 70%-85% 区间（具体产品不同故原材料成本占比不同），经敏感性分析测算，铜价上涨或下跌 30%以内，公司毛利率相应下跌或上涨约 5%以内。因此，铜价波动会对公司营业收入、 成本及毛利率造成影响，从而影响公司的业绩。如果市场上的铜价短期内出现大幅波动， 公司产品的销售价格未能及时反映该铜价的变动，从而对公司业绩产生不利影响。2021 年上半年，市场铜价持续走高，相比 2020 年度均价波动范围加大，若公司未能够及时 将铜价波动对采购单价的影响传导至销售端并反映在销售单价中，将对公司业绩产生不 利影响。
（九）安全生产风险
公司生产活动存在一定的因操作不当造成意外出现安全事故的风险，安全事故可能 造成人身伤亡、财产损毁等，并可能导致公司受到处罚，影响公司的财务状况以及经营 成果等。
（十）技术创新风险
随着越来越多的企业进入铜箔行业，行业竞争不断加剧，同时下游行业的快速发展， 也使客户对电解铜箔的质量及工艺提出了更高的要求。未来如果公司不能继续保持技术 创新和工艺改进，及时响应市场和客户对先进工艺和产品的需求，或技术创新不及预期， 将对公司市场竞争力和生产经营业绩产生不利影响。
（十一）“新冠疫情”引致的经营风险
“新冠疫情”发生后，为控制疫情传播，我国各级政府采取了封城、出行限制、道 路管制、推迟复工日期等多种临时性举措。公司生产经营场所位于湖北省孝感市，疫情 严重期间，公司原材料采购与物流、生产和发货计划受到一定程度拖延，公司供应商及 湖北中一科技股份有限公司 招股说明书 1-1-7 客户受到疫情影响复工时间亦有所延迟。如果未来疫情持续或影响范围进一步扩大，可 能会对宏观经济的正常运行以及公司的业务开展产生不利影响。
（十二）经营业绩波动风险
公司报告期内净利润分别为 6,588.48 万元、4,074.10 万元、12,397.39 万元及 19,119.10 万元。公司 2019 年净利润较 2018 年出现较大下滑，主要受电解铜箔行业市 场经营环境变化以及公司新生产线投产调试阶段良品率低等因素影响。若未来电解铜箔 行业景气度或重要客户发生变化，仍可能导致公司经营业绩出现波动。
（十三）经营性现金流量风险
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-10,333.83 万元、-25,766.75 万元、-7,159.56 万元和 874.57 万元，2018 年度至 2020 年度，公司经营活动现金流量净 额为负，主要系公司客户使用票据付款方式较多，公司取得票据后主要用于贴现或支付 固定资产采购款，而公司上游原材料供应商仍以现款结算为主，导致公司经营活动产生 的现金流量净额持续为负。如短期内经营活动产生的现金流量净额持续为负且不断扩大， 公司将面临较大的偿债和筹资压力。
