富士莱：业绩乏力利润腰斩，逃汇近四千万被处罚

曾于2017年冲刺主板失利的苏州富士莱医药股份有限公司(以下简称富士莱)再次转战创业板冲刺上市。富士莱在冲刺主板期间曾接受中国证监会现场检查，但于2018年12月上会被否。此次于2020年11月申报至今，耗时10个月经过多轮问询后终于迎来发审会。

上会资料显示，富士莱主要从事医药中间体、原料药以及保健品原料的研发、生产与销售，主要产品包括硫辛酸系列、磷脂酰胆碱系列、肌肽系列等三大系列产品。此次公开发行拟募集资金6.7亿元，用于年产 720 吨医药中间体及原料药扩建项目、研发中心项目、信息化建设项目和补充流动资金2.5亿元。

业绩乏力利润腰斩

小V研究招股书发现，富士莱此次申报的勇气可嘉。先从财务数据来看近年来业绩表现乏力。招股书显示，2018年至2020年，公司营业收入分别为3.75亿元、4.52亿元和4.77亿元，归母净利润分别为9326.85万元、1.46亿元和1.41亿元。2020年，公司营业收入微增，归母净利润出现下滑。到2021年上半年，公司业绩有点撑不住了，营收下降1.43%，同期的净利润更是下降30.07%，近乎腰斩，扣非净利润也同比下降31.48%。

富士莱在招股书中解释：主要受汇率变动影响收入减少 1,482.48 万元，影响财务费用增加 447.93 万元。以及受新增固定资产折旧增加及部分主要原材料单价上涨等因素影响，公司 2021 年 1-6 月营业成本较去年同期增加 2,473.91 万元，其中 720 吨医药中间体及原料药扩建项目于 2020 年 10 月建成投入试生产，导致计入营业成本中的折旧费较去年同期增加 599.30 万元。

同时 2021 年 1-6 月部分主要原材料单价上涨，导致富士莱营业成本有所增加，其中己二酸采购单价同比上涨 40.83%、氯化亚砜同比上涨 48.73%、 乙烯同比上涨 41.05%。如果未来主要原材料价格快速上涨，将面临较大的成本上升压力，主营业务毛利率存在下降风险。

同时，富士莱属于重污染行业，公司的环保费用投入广为媒体关注。招股书显示，公司环保费用支出分为两个部分，即环保设施投入和环保运行费用。前者主要涉及“三废”的费用、机物料消耗、能源和环保人员的工资等费用。2018年两个环保项目的支出为3306.75万元，2019年增至7722.44万元。然而，到了2020年，两个项目合计费用降至4837.9万元。环保费的数额波动较大，占比持续下降。

逃汇近四千万被处罚

此外，此次发行拟募集流动资金2.5亿元，而在申报前夕富士莱于2020年和2019年分别现金分红10,037.50万元和4,950.00万元。说起分红就不得不提，2011年3月18日、4月18日，富士莱有限董事会作出决议，决定进行利润分配。2011年5月26日，富士莱有限在常熟市国家税务局缴纳预提所得税。2011年8月起陆续汇出分红款。

2011年8月至2012年5月期间，富士莱前身富士莱有限向外方股东美国日欣付汇583.20万美元。2011 年8月，富士莱化工厂因受让美国日欣所持发行人前身 32%股权，对外支付股权转让款 90.56万美元。前述分红款、股权转让款合计673.76万美元。

2011 年 8 月至 2012 年 5 月期间，上述分红款及股权转让款并未汇至美国日欣的境外账户，而是陆续汇至钱祥云控制的 RIXIN INTERNATIONAL LIMITED境外银行账户，扣除手续费 150 美元，实际到账 673.75 万美元。

RIXIN INTERNATIONAL LIMITED是钱祥云儿子唐宇翔于 2011 年7月15日在香港设立的公司，股份为普通股 10,000 股，每股面值 1 港币。唐宇翔系其唯一股东，持有 100%股权，任董事职务。2015年3月20日，RIXININTERNATIONAL LIMITED 公告注销。

值得注意的是，在2018年主板发审会上，发审委就曾问到“境内居民委托外国法人投资设立境内企业是否需要办理外汇登记，发行人前身向境外法人现金分红是否符合外汇管理的相关规定，是否存在被处罚的风险”。

相关问题直到此次申报前夕，2020 年 9 月 27 日，国家外汇管理局常熟市支局根据《中华人民共和国外汇管理条例》第三十九条作出“常汇检罚 【2020】2 号”、“常汇检罚【2020】1 号”《行政处罚决定书》，分别对发行人、富士莱发展违反规定将境内外汇转移境外的逃汇行为作出处罚决定：责令限期调回外汇，对发行人罚款人民币 261 万元、对控股股东富士莱发展罚款人民币 41 万元。

综上，2018年尚处于上升期的富士莱尚未能成功登陆资本市场，而从财务数据来看，现阶段公司已无明显的利润增长点的情况下，意图冲刺上市能否如愿呢？小V也好奇，此次富士莱能否顺利登陆资本市场，凭借IPO突破自身桎梏呢？