高凌信息：增长背后暗藏隐患；财务报告数据异常；关联交易有猫腻。

据科创板公告，2021 年9月30日，上海证券交易所科创板上市委员会审核珠海高凌信息科技股份有限公司（简称“高凌信息”）首发申请。

高凌信息成立于1999年12月29日，主要是从事军用电信网通信设备、环保物联网应用产品以及网络与信息安全产品研发、生产和销售，并能为用户提供综合解决方案的高新技术企业。从申报资料来看，报告期内公司业绩亮眼，然而深入研究发现，在华丽的业绩背后缺暗藏风险，其持续经营能力还有待考究。

收入增长迅速背后暗藏隐患

报告期内公司营业收入分别为17,544.37万元、25,214.35万元和39,757.86万元，复合增长率达51.09%。

图片来源：高凌信息IPO招股书

在如此华丽的数字背后却有着巨大的隐患。主要集中在下面几个方面：

1、收入增长的主要原因是高凌信息军用电信网通信设备业务收入突飞猛进，报告期内公司军用电信网通信设备业务收入分别为1,896.86万元、7,293.99万元和28,286.76万元，占各期主营业务收入的10.91%、29.08%和71.25%。但是该业务全部集中在一个客户身上。这样会造成企业抗风险能力较差，如果客户发生风险或变化，可能会对公司销售产生重要不利影响。 

 2、据高凌信息招股书显示军用通信领域的程控交换系统设备的整体年市场规模在3亿元左右。高凌信息 2020年程控交换系统设备在军用通信领域的市场份额业已超过 60%。后续随着竞争对手华为，中兴等进入，高凌信息是否能保证这块收入的持续性受到质疑。

3、高凌信息的军用电信网通信设备业务的主要客户为国防单位B，公司与国防单位B签署合同的单笔金额较大，2020年的收入增长主要来源于与国防单位B签署的金额为5,294.26万元和21,984.25万元的两份合同。合同执行完毕后，高凌信息的招股书没有披露后续是否有新的合同签订。

综上，高凌信息的收入迅速增长不带有持续性，是偶然性的。后续的收入将发生断崖式的下跌。这将加大投资风险。如果高凌信息就凭着一个合同来谋求上市，这也太不对广大投资者负责了。

上市前关联交易有猫腻，交易完商誉马上减值。

2020年9月2日，本公司与高凌投资、邓美华分别签订股权转让协议，购买其持有上海红神的44.0180%、26.6259%股权，转让价格分别为人民币248.00万元、人民币150.00万元。取得的上海红神可辨认净资产公允价值为51.14万元，确认商誉346.86万元。

同年在2020年度财务报告中，高凌信息对商誉346.86万全额计提了减值。计提原因是截至2020年末其累积亏损和净资产分别为-3,126.73万元和-20.73万元，若不考虑本次收购的协同效应，上海红神在未来较长一段时间内难以通过自身经营弥补亏损并盈利，谨慎起见，全额计提商誉减值346.86万元。

收购的原因为在十几年的经营过程中，上海红神承担或参与承担了包括超级计算机和拟态技术研究在内的多个科研项目，并单独拥有或与多所大学、科研院所共同拥有多项专利。

收购完成后上海红神的另外一名股东为上海市国资委下属上海科技创业投资有限公司

小编在这有几个疑问，首先高凌信息在报告期内使用的关于上海红神的专利是否有通告专利的共有方并且支付专利费？其次为什么要通过收购上海红海方式而不是购买专利权方式来进行？最后收购的价格是公允的，为什么不能收购上海科技创业投资有限公司手上的股份，后续是否有别的风险存在？

企业财务报告数据统计异常，账务处理错误。

小编在高凌信息财务报告上看到会计师在统计营业外收入和营业外支出计入当期非经常性损益的金额时候发生异常。计入当期的金额应该为报告期内所有金额，而不仅仅是2020年度金额。

在高凌信息的财务报告里面还发现报告期内交易性金融资产合计金额达到了100,000,000.00元，明细为结构性存款。结构性存款，又称收入增值产品，是一种将利率、汇率等产品与传统存款业务相结合的创新存款。以“存款金融衍生品”的形式存在，即“低风险、低收益、高风险、高收益”的资产组合。

众所周知，不管是银行存款还是理财产品的利息或收益是有一定周期的，利息和收益的计提并不能准确到每年的12月31日当天。这就要去会计师在处理相关利息和收益的时候，要进行计提。把未确认的利息和收益计提到公允价值变动损益科目或应收利息科目核算。小编查遍高凌信息的财务报告也未见到相关科目。也就是说高凌信息存在未确认的收益。

对理财产品未确认收益的处理，在很多上市公司的年报披露里面都能看到。

图片来源：水晶光电IPO财务报告

一个上市申报的公司，出现这么多的纰漏，也实在不得不让人怀疑聘请的第三方财务能力。同时出具的财务报告又怎能让投资者放心。

此次冲刺科创版，高凌信息成功与否，恐怕仅靠一个合同是冲不上去的，后续如何，让我们拭目以待。